En el 2004 ya se formalizó una primera concesión por 200 millones, a 10 años, para hacer frente a la compra de activos de transporte a otras compañías eléctricas y al fuerte ritmo inversor en la red de transporte de energía eléctrica.
Esta operación se inscribe dentro de un ámbito de estrecha colaboración que ambas instituciones han mantenido desde 1992. Entonces, el ICO aportó los avales requeridos por el Banco Europeo de Inversiones para que REE obtuviera financiación.
También, con el apoyo económico del Instituto de Crédito Oficial, Red Eléctrica inició su primer proyecto internacional, el reforzamiento de los sistemas eléctricos del sur de Perú a través de un contrato tipo BOOT (construcción, propiedad, operación y transferencia).